【21限目】負債も効率的に使おう。ROA、総資産利益率

総資産に対する利益率、ROA

ねこ研究員
ROEは負債のことを考えていなかったね。
負債も含めて考えるのが、ROAだよ。
ねこ初心者
借金ヤだー。

ROAの定義

ねこ研究員
ROAは、総資産利益率だね。
式は下の通りだよ。

formula-roa

借金、ダメ!・・・本当?

ねこ研究員
投資において、借金(負債)自体は悪いことではないんだ。
ねこ初心者
何で?資金繰りが苦しいから借金するんでしょー。
ねこ研究員
うーん。。まずはレバレッジについて教えてあげよう。
ねこ初心者
ビバレッジ?
キリンビバレッジ!

レバレッジ

ねこ研究員
レバレッジは、てこの原理みたいなものだね。
「他人資本を使って、自己資本利益率を上げること」だよ。
ねこ初心者
借金して利益率を高める・・・?
ねこ研究員
ROEのおさらいになるんだけど。。
例えば君が10万円のパン焼き機1個を使って、1万円の収入を得たとするね。
ROE(自己資本利益率)は10%だね。
ねこ初心者
10万円使って、1万円の利益ね。

レバ-1

ねこ研究員
つぎに、10万円を借金して、パン焼き機をもう1個買ったら?
ねこ初心者
収入は倍になるから2万円かな?
自己資本は10万円だから、自己資本利益率(ROE)は20%だ!

レバ-2

ねこ研究員
 借金をしたら、自己資本に対する利益が増えたね。
これを「財務レバレッジをかけている」と言うよ。
ねこ初心者
やったー!いっぱい借金するよ!!

ROEとROAの違い

ねこ研究員
ここでROAについて考えよう。
ケース1だと、負債が無いから、総資産は10万円だね。

ROA1

ねこ研究員
ケース2だと、総資産は20万円になるね。

ROA2

ねこ研究員
一見するとROEは高いけど、ROAは変わらないんだね。
借金は利子をつけて返す必要があるけど、
それを差し引いても利益を伸ばせる見込みがあれば、悪くは無い手だよね。

まとめ

ねこ研究員
ROAは資産全てを使って、どれだけ利益を稼いだか?という指標だったね。

自己資本比率、自己資本利益率(ROE)、総資産利益率(ROA)の3つは、セットで見よう。

  • その企業は借金体質か?
  • 株主資本で利益を稼げているか?
  • 借金を上手に使って利益を稼げているか?

ということが分かるね。

基本的には、大きな借金に頼る必要がなくても、安定的に利益を稼げる企業が良い企業だと言えるよ。

ねこ研究員
つまり、自己資本比率は高く、ROEもROAも高い企業が良い企業だね。

次回:株式分割って何だ?

おわり

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