【16限目】PERを割安の指標だと安易に思うな!

ねこ研究員
前回はEPS、1株益を学んだね。 
ねこ初心者
会社の利益を、株1個あたりで考えた数字だったっけ。
ねこ研究員
今回はPERだよ。
ねこ初心者
ぴーいーあーる。。また横文字だぁ。

PERって?

ねこ研究員
PERは、株の割安度の目安とされているよ。
日本語では株価収益率と言うね。
ねこ初心者
なるべく安い値段で買いたいよ!
ねこ研究員
PERの平均は14〜15倍だから、それよりPERが低いと「割安」と一般的には言われるね。
ねこ初心者
へー。14倍以下は割安かぁ。
ねこ研究員
計算式はこうだね。

式-PER

ねこ研究員
PERの意味は、「株価が、EPSの何倍の値段になっているか」だよ。
ねこ初心者
「株価」が「1株利益」の何倍か。。
平均だと14倍も評価されるんだね。
ねこ研究員
例えば「ゲームアプリ会社の作品が大ヒット!」みたいなニュースがあると、株価がどんどん上がる。
そうすると、利益が決まっていないのに株価だけがどんどん上がってPERは高くなるよ。

株価が高いとPERも上がる

ねこ初心者
高PERは人気の証拠だね!
ねこ研究員
そうとも言えないかな。
この式だと、利益が下がってもPERは高くなるよね。

EPSが下がるとPERが上がる

ねこ初心者
そっか。
1株益が下がるとPERは高くなっちゃうのか。

株価はどこに行く?

ねこ研究員
株価は、「平均への回帰」という動きを見せる一面があるんだ。
ねこ初心者
かいき?
ねこ研究員
平均の数字に近づきやすいという習性だね。
ねこ初心者
じゃあPERは14倍に近づきやすいってこと?
ねこ研究員
あくまでそういう一面があるだけだよ。
業界によって平均PERは違うし、株価は人気によって変動するから。
ねこ初心者
へー。絶対じゃないんだ。
ねこ研究員
さっきの例だと、人気が出すぎてPERが高くなりすぎた株は、割高と判断されて株価が下がりやすいことが多い。
ねこ初心者
利益が下がった株も、PERが高くなるから、株価が下がっていくんだね。
ねこ研究員
そうだね。
業績が良ければ、ある程度下がると、今度は割安と判断されて買いが入るケースが多いよ。
ねこ初心者
知ってる!「押し目買い」って言うんだよね!
ねこ研究員
うん。逆に業績が下がった株は、そもそも本業が上手くいっていなくて利益が下がったんだから、PERが下がったまま、回復しないことはよくあるよ。
ねこ初心者
そっか。単に低いPERだけを見て選ぶと、業績の良くないクズみたいな会社を選んじゃう可能性があるんだ。
ねこ研究員
クズ…。
PERは割安度の目安としては使われるけど、「割安=おトク」ではないから注意してね。
ねこ初心者
「安かろう悪かろう」ではいけないんだね。
ねこ研究員
業績の良い会社を買うのが、長期投資の鉄則だよ。

おわり

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コメント

  1. shikataiji より:

    その通り!
    いつも拝見しています~

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